Taux directeur : fonctionnement et utilité pour les placements financiers

Que ce soit en France ou ailleurs, le taux d'intérêt directeur est l'élément de base de toute politique monétaire. Il impacte les investissements financiers, mais aussi les habitudes de consommation des ménages. Dans l'Union européenne (UE), il peut être évalué à la hausse ou à la baisse par le conseil des gouverneurs de façon périodique. Taux vous donne plus d'informations sur cet outil qui régule l'économie nationale. Découvrez également comment gérer vos finances en fonction des évolutions de cette grandeur.

Taux directeur : définition et mécanisme de fixation

Régi par la Banque centrale européenne, le taux directeur est un outil important de politique monétaire dont les variations affectent presque tous les agents économiques.

La banque centrale : ce que vous devez savoir

Une Banque centrale nationale (BCN) est l'institution financière centrale d'un État ou d'un groupe d'États au sein d'une zone économique commune. Aux États-Unis, c'est la Réserve fédérale américaine (FED) qui joue ce rôle. En Europe, il s'agit de la Banque centrale européenne (BCE). Elle réunit les 20 pays de la zone euro et son siège est à Francfort, en Allemagne.

Sa mission principale est de définir et de mettre en œuvre la politique monétaire de la zone euro. Cela implique la régulation de la masse monétaire pour la stabilité des prix dans la région. Elle travaille à préserver la valeur de l'euro sur le moyen terme. La BCE s'emploie pour cela à maintenir l'inflation autour de 2%.

Elle est aussi la prêteuse de dernier ressort pour les établissements bancaires des pays membres de la zone euro en cas de besoin de liquidités. Chaque banque commerciale possède un compte auprès de la BCE. Cette dernière fixe également le taux d'intérêt auquel elle prête de l'argent aux établissements bancaires.

Qu'est-ce que le taux directeur ?

Les établissements bancaires définissent librement le coût de leurs emprunts aux particuliers et aux entreprises. Pour cela, elles tiennent cependant compte du taux directeur en vigueur dans l'espace. Par définition, c'est le taux d'intérêt associé aux prêts que les institutions de crédit reçoivent de la BCE en échange de titres mis en garantie.

Il ne doit pas être confondu avec le taux interbancaire. Ce dernier est rattaché aux emprunts (de fonds ou de titres) que se font les établissements financiers entre elles. Dans la zone euro, il en existe plusieurs parmi lesquelles l'on retrouve l'Euribor (Euro Interbank Offered Rate). La BCE affiche ses variations sur son site chaque jour.

Mécanisme de fixation du taux directeur

Le conseil des gouverneurs (organe décisionnel de l'eurosystème) se charge de la fixation du taux directeur. Il est composé des gouverneurs de toutes les BCN de la zone euro ainsi que des 6 membres du directoire de la Banque centrale européenne. Il se réunit deux fois en un mois et décide d'une politique monétaire toutes les 6 semaines.

Le conseil des gouverneurs tient compte de plusieurs facteurs pour statuer sur le changement ou non des taux d'intérêt. Il évalue les niveaux de :

• l'inflation,
• la croissance économique,
• chômage dans la zone euro.

En fonction des données recueillies, il présente une évaluation de l'état de l'économie. Le taux fixé permettra d'améliorer ou de stabiliser la situation financière.

En plus des conditions économiques, les objectifs de politique monétaire impactent la détermination de ces taux. En période de croissance, ils peuvent augmenter pour freiner l'inflation. En situation de ralentissement économique, leur baisse stimulera l'activité.

Les différents types de taux directeurs

Le taux directeur, défini par la banque centrale, influence l'économie en régulant les niveaux de prêt et d'emprunt. Son ajustement vise à contrôler l'inflation, stimuler la croissance ou stabiliser la monnaie, impactant ainsi directement la vie financière des individus et des entreprises. La BCE utilise 3 taux directeurs pour réguler l'activité économique.

Le taux de refinancement (ou de refi)

Outil principal, le taux de refinancement correspond au taux d'intérêt auquel les établissements financiers peuvent emprunter des fonds à la Banque centrale pour répondre à leurs besoins de liquidités à court terme. Lorsque la BCE l'augmente, le coût d'emprunt des banques commerciales s'accroît également. Cela s'accompagne d'une hausse des intérêts pour les emprunteurs. Cette mesure dissuade les ménages et les entreprises de souscrire des crédits. Elle réduit ainsi la création de monnaies et limite potentiellement l'inflation.

Inversement, pour stimuler la croissance économique, la BCE peut réduire le taux de refinancement. Cette action incite les établissements commerciaux à limiter les taux qu'elles appliquent à leurs clients. La consommation et l'investissement sont encouragés. L'institution cherche par ce moyen à maintenir la stabilité économique en ajustant le niveau de création de monnaies. Cette stratégie est efficace pour contourner les risques d'inflation excessive ou pour dynamiser une économie en ralentissement.

Le taux d'escompte

Dans certains cas, les institutions de crédit peuvent avoir du mal à se procurer des liquidités à court terme sur le marché interbancaire. Les circonstances économiques précaires sont en général à la base de cette situation. Comme dernier recours, la BCE peut faire un emprunt d'urgence à l'établissement de crédit en difficulté.

Les intérêts qu'elle perçoit ici sont connus sous le nom de taux d'escompte, encore appelé taux de facilité de prêt marginal. Il agit comme un filet de sécurité pour le secteur bancaire en cas de crise financière majeure. Il assure la stabilité économique en permettant aux établissements de prêt de maintenir la continuité de leurs activités. Ce mécanisme soutient aussi la confiance des clients dans le système financier puisqu'il garantit une disponibilité permanente de liquidité.

Le taux de rémunération des dépôts

Aussi appelé taux plancher ou facilité de dépôt, le taux de rémunération des dépôts s'applique aux versements des institutions de prêt sur leur compte auprès de la Banque centrale. Il influence l'épargne et la consommation des ménages puisque sa variation peut stimuler ou freiner l'activité économique.

Une facilité de dépôt basse incite les établissements à prêter plutôt qu'à économiser leurs liquidités. Cela encourage les emprunts et la consommation. C'est un moyen par lequel la BCE favorise la création monétaire et motive la croissance financière. À l'inverse, en cas d'inflation, une augmentation de la facilité de dépôt pousse les banques à épargner plus d'argent et à faire moins de prêts.

Impact économique des taux directeurs

L'impact se mesure différemment sur chaque acteur économique. Les fluctuations du taux directeur peuvent influencer les marchés de la bourse, des obligations et des changes. S'ils sont en hausse, les investisseurs peuvent être tentés d'utiliser leurs fonds pour des placements plus sûrs. Les politiques monétaires et fiscales des banques centrales influencent le Forex. Les ajustements des taux entraînent une grande volatilité sur les marchés financiers, ce qui offre des opportunités de trading.

Pour les prêts bancaires, ces taux déterminent en grande partie les coûts d'emprunt pour les particuliers et les entreprises. Leur augmentation se traduit en général par une hausse des intérêts sur les crédits. Cela peut influencer les choix d'emprunt et d'investissement des acteurs économiques. Ces outils ont aussi un impact direct sur la disponibilité du prêt.

En cas de baisse, la consommation de biens et services est stimulée dans l'économie. Les ménages épargnent moins et sont plus enclins à prendre des emprunts pour financer de gros achats (les véhicules par exemple). Cela incite les fabricants à accroître la production pour satisfaire la demande en hausse. En retour, ils doivent commander plus de pièces, payer plus de salaires (heures de travail accru) et plus de commissions aux vendeurs. La demande globale est intensifiée et l'inflation monte. Le scénario contraire se produit en cas de hausse.

Comment gérer vos finances quand les taux directeurs augmentent ?

La constance des taux directeurs offre une visibilité aux investisseurs pour anticiper et prendre des décisions éclairées. En temps de variation, vous pourrez optimiser votre gestion de patrimoine en suivant ces conseils de Taux.

L'épargne et les crédits

Pour les épargnants, la hausse des taux d'intérêt est un élément positif. Elle booste progressivement les rendements de leur placement, si l'inflation n'est pas trop élevée de sorte à rendre négatif le profil réel. Évaluez donc correctement la possibilité d'épargner plus durant une telle période.

Si vous avez plusieurs crédits en cours avec un taux élevé, une astuce pratique est de prioriser leur remboursement pour en limiter l'impact sur votre portefeuille. Vous pouvez également décider de faire un regroupement de prêts afin de renégocier la durée pour profiter d'un coût plus bas. Quoi qu'il est soit, évitez de vous endetter pour inutilement.

Avec Taux, vous avez toutes les clés en main pour choisir les partenaires les plus fiables pour une gestion responsable de votre argent, quel que soit le niveau des taux directeurs.

Les investissements

Investir dans l'immobilier locatif alors que les taux directeurs sont élevés n'est pas une bonne idée. Les prêts à faible coût dans le secteur sont le plus souvent rares en ces circonstances. Les remboursements des crédits à pourcentage variable ne sont pas aussi avantageux puisque les montants sont souvent en hausse. Vous pouvez toutefois acheter le bien si cela doit vous servir de résidence principale ou secondaire. Gardez à l'esprit que les prix immobiliers pourraient éventuellement baisser sur le long terme. Ce principe s'applique également au secteur de l'automobile.

Dans le commerce, un taux directeur en augmentation n'est pas non plus sans conséquence. Puisque les variations influencent la devise, les investisseurs internationaux sont attirés. Cela renforce la valeur de la monnaie. Dans ce contexte, les importations sont moins coûteuses, mais les exportations ne seront pas à votre avantage.

Les placements dans des ETF, des actions ou des dépôts à terme via des intermédiaires fiables que vous pouvez sélectionner grâce à Taux sont des alternatives plus rentables dans ces situations.

Pour trader, une stratégie courante est le carry trade sur les devises. Il consiste à acheter des euros suite à une hausse des taux et à vendre une devise à taux plus bas à découvert pour profiter des écarts. Le day trading est aussi une option. Ces techniques nécessitent cependant de la patience et une bonne connaissance du marché. Vous devez de même surveiller les annonces de la BCE pour ne pas vous tromper.

Comment suivre l'évolution des taux directeurs ?

Consultez régulièrement le site web officiel de la Banque centrale européenne. Sur la plateforme, vous trouverez des communiqués de presse et des déclarations détaillées sur l'actualité monétaire de la zone euro. Les informations sont souvent mises à jour. Les réunions périodiques du conseil des gouverneurs sont particulièrement à surveiller de près. Les annonces faites lors de ces séances peuvent avoir un impact immédiat sur les marchés. Tenez-en compte pour vos prises de décision.

L'analyse joue aussi un rôle important dans le suivi de ces indicateurs. Les médias financiers et les institutions de recherche économique offrent une perspective diversifiée et des interprétations sur les décisions des BCN. Avec leur intervention, les acteurs du marché peuvent mieux anticiper les tendances à venir.

Consultez également Taux pour avoir des éclairages précieux et des comparatifs fiables. Vous trouverez des idées pour optimiser la gestion de vos portefeuilles d'investissement. Vous pourrez également comparer les solutions proposées par les banques, assureurs et courtiers pour faire des économies sur vos principaux contrats.

Conclusion

Les taux directeurs sont fixés par la Banque centrale européenne en zone euro. Ils jouent un rôle important sur le plan macroéconomique. Ils influencent les décisions d'investissement, les prêts bancaires et même les dépenses des ménages. Ce sont des outils de politique monétaire visant à maintenir la stabilité des prix, à stimuler la croissance économique et à réguler l'inflation.

Pour les entreprises et les particuliers, suivre de près l'évolution de ces indicateurs est indispensable pour prendre des décisions éclairées. Un accompagnement d'expert peut aussi vous aider dans le cadre d'une gestion financière judicieuse et proactive.

Pour vous accompagner dans le choix de vos intermédiaires financiers, Taux vous fournit des informations de comparaison complètes à travers ses guides et tableaux comparatifs.

FAQ

Qui fixe les taux directeurs ?

La Banque centrale européenne (dans la zone euro) ou la Réserve fédérale (aux États-Unis) fixent les taux directeurs. La BCE utilise cette stratégie pour contrôler l'inflation et promouvoir la stabilité financière.

Le taux directeur est-il aussi le taux interbancaire ?

Non. Le taux directeur est fixé par la Banque centrale européenne pour réguler l'économie. Il influence les intérêts globaux. Le taux interbancaire est appliqué quand les banques se prêtent de l'argent entre elles. Il est souvent basé sur le taux directeur, mais ajusté par des facteurs du marché.

Quel est le lien entre le taux directeur et le taux d'inflation ?

Les deux sont inversement liés. Lorsque la BCE augmente le taux directeur, les crédits deviennent plus coûteux, réduisant la demande et freinant l'inflation. Une baisse du taux directeur stimule l'emprunt, accroît la demande et peut potentiellement faire grimper l'inflation.